老虎证券CEO巫天华:绝大部分人不适合玩期权!

  期权要想赚到钱,不仅仅要预计正股价未来是涨还是跌,很多时候,你还得判断在特定的时间内正股价格具体变动到哪个范围,所以对底层标的的了解比只玩正股要更精确。比如下图是陌陌(MOMO)7月7日到期、行权价为$45的看涨期权,陌陌现价是$39.99,如果按照卖盘价格$1.1/每张合约买入,要求正股在到期日涨15%+这张合约才能赚钱。

  另外,老虎股票学院也有期权基础知识的视频教程,期权新手一定要搞清楚规则,详悉基础知识再下手。

  强烈推荐一本书:劳伦斯 G麦克米伦写的《期权投资策略》,这是我读过最适合新人的,非常详细的介绍了期权的基本概念,通俗易懂,范例详实。

  期权,一种衍生性金融工具,与股票、期货等投资工具相比,它的迷人之处在于其非线性损益结构。上周阿里巴巴受CFO乐观展望影响,大涨13%,个别期权涨幅达146倍,类似的情况让不少投资者难以自拔。

  方法3:严格控制期权仓位配比,如果是buy call和buy put,期权占比控制在10%以内。如果是sell put,就要算好接盘后的仓位占比是否足够小。如果是sell call,算好如果正股暴涨,最大亏损是不是自己可接受。

  期权不适合99%的玩家,余下的1%是:专业机构,超强自控力和纪律性,能力圈扎实,拥有对期权的深刻认知,有一套精准量化的期权交易策略。

  某种意义上,期权有两类参与者:普通投资者和做市商。做市商一般由具备一定实力和信誉的机构担任,向投资者提供双边报价,以自有资金进行期权合约买卖。

  就以陌陌的价外期权为例,买卖盘差价极大,成交量极小,很有可能你想以一个好的价格卖出却无人接盘。很多中概股都存在期权不活跃的问题,因此,大家玩期权还是还观察它的期权活跃情况,最好要求日成交量是你买入的十倍,以及通常每月的标准合约会更活跃一些(月标准合约为每月第三周到期的合约)。

  作为华人地区最大的美股券商,近期老虎社区中,利用期权撬动高收益的财富效应很强,很多用户晒单,短时间内收益率达到 50%、100%、甚至1000%+,实现了老虎证券三周年的口号“炒美股有肉吃”。

  实操之前一定要有耐心读完这本书!我见过有人将1份合约当成1股操作,因此多操作了100倍(实际 1份期权合约=100股/1手),也见过操作方向弄反了的朋友。这本书不一定能帮助你赚钱,但至少可以带你认清期权基础知识。

  这种情况下,老虎证券CEO巫天华在老虎社区署名撰文,提醒用户期权交易的高风险,以下为文章原文:

  操作正股时,主要选择是哪只股票(标的物),哪天操作(择时),做多还是做空(操作方向)。

  方法1:账户分离,一个主账号,纪律,稳扎稳打; 一个娱乐账户,小赌怡情,玩玩期权投机过瘾。

  方法2:账户前期产生一定利润后,取回本金,拿部分利润来玩期权,让利润奔跑,心态很轻松。

  老虎证券提示:证券投资是一项有风险的投资行为,投资者需要根据多方信息综合分析制定投资决策,本文只为投资者提供投资知识学习资料,并不构成任何投资。

  比如老虎社区的热门股英伟达(NVDA)今年1月发布2016第四季度财报当日,股价涨了2%,但是不管是buy call 还是 buy put都是亏的,买入不同参数的期权,其价值会因时间衰减,波动率衰减等。在英伟达财报前,其隐含波动率已经很高了,在财报出来后,预期兑现,隐含波动率骤降,而临近到期日的期权的时间价值逐渐归零,所以导致短期的无论是call还是put都大跌。

  不过,这本书也有一个缺点,它没有系统的介绍期权各种策略对底层金的要求以及金的计算。而在期权实际操作过程中,除非大家只操作buy call和buy put,一旦涉及sell call/sell put/组合策略等,仓位计算、风险控制就完全离不开金的计算。

  衍生品玩多了,会觉得正股不够刺激,收益率太低,最近已经看到很多老虎用户这样的心态变化。这样容易对未来产生过高的收益预期,尤其是一开始入市就通过期权赚大钱了,容易对市场失去,使得后期沾沾自喜,盲目下注,导致亏损。

  恭喜近期各位赚钱的虎友们!在为大家高兴的同时,我也的确有点担心,因为这些超高收益率大多是通过期权实现的。我玩期权7年了,赚过很多,也赔过很多,各种策略也都试过,爆仓次数多到自己数不清。我担心会有更多没接触过期权的用户,简单的模仿,所以写下这篇文章,谈谈我对期权交易的看法。